微软在过去十年中进行了非常明显的支出狂潮，通过收购ZeniMaxMedia、ObsidianEntertainment、DoubleFineProductions、InXileEntertainment等公司收购了十几家开发工作室。微软希望尽快完成对动视暴雪687亿美元的收购。

但Xbox负责人PhilSpencer在2020年(微软宣布计划收购ZeniMax及其子公司BethesdaSoftworks的前一个月)表示，他收购或合并的第一选择是任天堂。在联邦贸易委员会在法庭上阻止微软与动视暴雪交易的案件中泄露的电子邮件中，斯宾塞将任天堂称为“我们游戏领域的主要资产”。

斯宾塞在与微软高管沼本武(TakeshiNumoto)的电子邮件中讨论了与任天堂收购或合并的可能性。斯宾塞表示，他“与任天堂的[领导团队]就加强合作进行了多次对话，并且感觉如果任何美国公司有机会与任天堂合作，我们可能处于最佳位置。”

斯宾塞表示，有两件事阻碍了微软：“不幸的(或者对任天堂来说幸运的)情况是任天堂坐拥大量现金，”并且“他们的[董事会]直到最近才推动以进一步提高市场增长或股票升值。”此前几年，任天堂曾宣布计划通过动画电影、主题公园和免费手机游戏扩大业务并利用其知识产权。截至本次讨论时，任天堂持有57.5亿美元现金，营业利润超过32亿美元。

斯宾塞表示，他认为任天堂和微软不会在短期内达成双方同意的合并，并补充道，“我认为敌对行动不是一个好的举措，所以我们正在打持久战。”

根据该电子邮件，微软随后积极与华纳兄弟互动公司和ZeniMax进行并购讨论，后者最终取得了成果。

斯宾塞在围绕微软可能收购TikTok的对话中向Numoto解释了他对任天堂的看法。早在2020年夏天，微软就在美国、加拿大、澳大利亚和新西兰寻求收购TikTok。根据这项由前总统唐纳德·特朗普政府在社交媒体平台打压期间推动的计划，微软将拥有、运营和监督TikTok在这些市场的业务。

“我知道整个TicTok讨论是在常规核心业务讨论之外进行的，”Numoto在给Spencer和首席营销官ChrisCapossela的电子邮件中说道，“但这确实让我想知道为什么我们不会发现像任天堂这样更具吸引力的目标，如果我们想找到一种方法来增加我们的消费者曝光率和相关性。”

Nomuto解释道，“感觉任天堂拥有如此丰富的特许经营权，可以帮助我们巩固我们的内容特许经营权[...]我怀疑你们已经多次谈论过这个问题，而且我知道这方面存在许多挑战目标，但我想至少会分享我的想法(因为它感觉比TikToc更合乎逻辑)。”

“我喜欢这次讨论，并重视您关注这里的机会，”斯宾塞回应道。“在某种程度上，收购任天堂将成为职业生涯的一个时刻，老实说，我相信这对两家公司来说都是一个很好的举措。任天堂花了很长时间才看到他们的未来依赖于自己的硬件。很长时间。”